Gestora de investimentos destaca cultura de propriedade como vantagem competitiva da empresa GPS
A gestora de investimentos Squadra destaca a cultura de propriedade da empresa GPS, especializada em terceirização de limpeza e segurança, como uma vantagem competitiva duradoura. Segundo relatório divulgado pela Squadra aos seus investidores, a GPS possui uma cultura alinhada e um modelo de gestão que proporcionam pequenas vantagens competitivas e melhoram as oportunidades de aplicação do seu modelo de negócio. A empresa é líder em receitas no setor, possui margem operacional superior, melhor retorno sobre o capital investido e competência excepcional em integração de aquisições.
A Squadra iniciou seu investimento na GPS durante sua oferta pública inicial em abril de 2021 e vem aumentando sua participação desde então. Embora o tamanho exato dessa posição não tenha sido revelado, a Squadra possui mais de 10% das ações da GPS em suas próprias holdings, além de uma conta gerenciada pela CPPIB, que adquiriu parte dessas posições na oferta pública secundária realizada em abril de 2022.
Atualmente, a GPS possui um valor de mercado de R$ 11,6 bilhões na B3 e está sendo negociada a 14,5 vezes os lucros esperados para o próximo ano. No entanto, o consenso do mercado tende a subestimar o valor da empresa, uma vez que não considera plenamente as fusões e aquisições em andamento e a integração desses ativos.
A GPS tem adquirido empresas com margens EBITDA entre 4% e 5%, conseguindo dobrar essa margem nos ativos adquiridos. Embora normalmente sejam pagos múltiplos entre 6-7x EV/EBITDA e 12-13x lucros para essas aquisições, a GPS tem obtido bons resultados superando essas expectativas.
Em suma, a Squadra Investimentos enxerga na GPS uma empresa com vantagens competitivas duradouras impulsionadas por sua cultura de propriedade, alinhamento empresarial e modelo de gestão. Apesar dos desafios trabalhistas do país, a gestora vê potencial na empresa e ressalta a importância de monitorar constantemente o fortalecimento dessa cultura interna.
| Resumo da Notícia |
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| Squadra Investimentos investe na empresa GPS, especializada em terceirização de limpeza e segurança. |
| GPS apresenta vantagens competitivas duradouras através de sua cultura, alinhamento e modelo de gestão. |
| Gestora destaca liderança em receitas, margem operacional superior e competência em integração de aquisições. |
| Squadra iniciou investimento na GPS durante oferta pública inicial em abril de 2021. |
| Maior risco identificado é o enfraquecimento da cultura de propriedade. |
| GPS possui valor de mercado de R$ 11,6 bilhões e está sendo negociada a 14,5 vezes os lucros esperados para o próximo ano. |
| GPS tem adquirido empresas com margens EBITDA entre 4% e 5%, conseguindo dobrar essa margem nos ativos adquiridos. |
| Squadra enxerga potencial na GPS, mas ressalta a importância de monitorar o fortalecimento da cultura interna. |
Com informações do site Brazil Journal.
